Стоит ли сейчас начинать инвестировать и во что

Российские облигации

Пожалуй, это та тихая гавань, в которой можно пересидеть шторм. Когда Центральный Банк в начале марта резко поднял ключевую ставку до 20%, доходность по облигациям существенно выросла. Можно было зафиксировать рублевую доходность на уровне 15-17% на долгие годы вперед, но многие предпочли старые-добрые вклады. Банки были готовы платить по 23-24% годовых по коротким трехмесячным депозитам. Сейчас срок этих вкладов как раз заканчивается, и облигации опять станут неплохой альтернативой.

Если вы не склонны к высокому риску, я не советую покупать корпоративные облигации. Сейчас непонятно, какие компании переживут этот кризис и смогут ли расплатиться с инвесторами без просрочек и дефолтов. С гораздо меньшим риском можно вложить средства в облигации федерального займа (ОФЗ). ОФЗ выпускаются Минфином, их надежность сопоставима с банковскими вкладами (и даже выше), но если по вкладам вы можете зафиксировать доходность максимум на год-два, то по ОФЗ можно подобрать выпуски, которые будут погашаться через 3-10 лет. Все это время вы будете получать регулярные купоны (проценты). Доходность таких облигаций сейчас находится на уровне 9%. Не густо, скажете вы. Зато надежно. И никакие санкции рублевым облигациям Минфина не страшны.

Цены на акции российских компаний сейчас на 40% дешевле, чем они были до февраля. Казалось бы, отличный шанс купить и заработать. Но будьте осторожны. Причины осторожности те же, что и с российскими корпоративными облигациями — нам еще до конца неизвестно, как санкции повлияют на бизнес компаний, каких рынков сбыта они лишатся и смогут ли адаптироваться. Однако если вы готовы инвестировать на долгий срок, скажем, от 3-5 лет, то вполне разумным выглядит покупка биржевого фонда (БПИФа) на индекс ММВБ. В нем вы получите целый набор акций ведущих российских компаний, а проблемы отдельных эмитентов не будут оказывать критического влияния на стоимость фонда — он диверсифицирован. Напомню, что на долю российских компаний не должна приходиться основная часть вашего портфеля. В идеале нужно иметь иностранные акции, но тут у инвесторов начинаются проблемы.

Из-за санкций на Национальный Расчетный Депозитарий (НРД) иностранные ценные бумаги, торгующиеся на Московской бирже, были заблокированы. Те, кто их покупал, оказались в очень плачевной ситуации — ценные бумаги в портфеле вроде бы есть, но распорядиться ими никак нельзя. Ни продать, ни купить, ни вывести заграницу. Поскольку санкции гораздо легче наложить, чем снять, иностранные бумаги на Московской бирже, скорее всего, заморожены надолго. В России есть еще один вариант покупки иностранных акций. Это Санкт-Петербургская биржа. Депозитарий, с которым она работает, пока под санкции не попал, но надолго ли это? Я считаю, что риски достаточно велики, поэтому призываю вас воздержаться от покупки иностранных акций на российских биржах или инвестировать только то, что вы готовы потерять на долгие годы.

Традиционно золото считается защитным активом и воспринимается людьми как надежное вложение. Даже когда международные резервы России в долларах и евро были заблокированы, золотые запасы удалось сохранить. Физический актив сложней отнять, чем виртуальные цифры на корреспондентских счетах.

Наше правительство стимулирует вложения граждан в золото. В этом году, наконец, был отменен НДС на слитки. Сейчас любой человек может приобрести золотые монеты, слитки или граммы металла на Обезличенных металлических счетах (ОМС), которые открывают в банках.

Что касается доходности, важно понимать следующее: золото не является надежной защитой от инфляции, с этой задачей исторически лучше справляются государственные облигации (за исключением периодов гиперинфляции и низких ключевых ставок).

Также золото не генерирует дополнительной доходности. Это товар, который не дает дивидендов и купонов. Если вы покупаете кусок золота, он так и останется куском золота через 5-10-15 лет.

В ситуациях, когда люди ставят под сомнение стоимость фиатных валют — например, когда государства печатают слишком много денег или блокируют счета из-за санкций, инвесторы видят в золоте защиту. Если у вас есть такие страхи, то есть смысл иметь в своем портфеле небольшую долю золота. Но точно не стоит делать на него всю ставку. Обычно рекомендуемая доля золота в портфеле — не более 5-15% .

Недвижимость всегда была излюбленным активом россиян. Времена, когда можно было заработать на росте цен при покупке новостройки на этапе «котлована», уже прошли, но недвижимость осталась активом, который способен абсорбировать рублевую инфляцию. Сейчас на рынке недвижимости наблюдается стагнация. Из-за высоких ставок по кредитам существенно снизился спрос, наметилось небольшое снижение цен.

Приобретать недвижимость в инвестиционных целях я бы рекомендовала только в том случае, если вы не собираетесь уезжать из России и у вас есть вся сумма денег на покупку. Исторически, российская недвижимость не смогла защитить инвесторов от долларовой инфляции, а если вы планируете жить зарубежом, это важно. В то же время ставки по ипотечным кредитам пока остаются достаточно высокими. Они снижаются медленней, чем ключевая ставка ЦБ. Однако тенденция на снижение есть, поэтому если вы планируете брать ипотечный кредит, я бы рекомендовала не спешить и дождаться более выгодных предложений от банков.